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食品饮料行业2017年投资策略

  • 分类:行业动态
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  • 来源:
  • 发布时间:2019-06-21

【概要描述】 乳制品:明年奶价、奶粉两大拐点支撑业绩改善奶价方面,国际原奶价格拐点确认,进入快速上升通道,国内外原奶价差已缩减至1.2元左右,明年初国际奶价上涨趋势将传导至国内。国内原奶价格上涨最先利好奶牛养殖企业,未来将缓解行业竞争,龙头企业获利空间更大。奶粉方面,明年全面二胎政策红利释放、注册制清理中小奶粉企业,将利好国内龙头企业。

食品饮料行业2017年投资策略

【概要描述】 乳制品:明年奶价、奶粉两大拐点支撑业绩改善奶价方面,国际原奶价格拐点确认,进入快速上升通道,国内外原奶价差已缩减至1.2元左右,明年初国际奶价上涨趋势将传导至国内。国内原奶价格上涨最先利好奶牛养殖企业,未来将缓解行业竞争,龙头企业获利空间更大。奶粉方面,明年全面二胎政策红利释放、注册制清理中小奶粉企业,将利好国内龙头企业。

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  乳制品:明年奶价、奶粉两大拐点支撑业绩改善奶价方面,国际原奶价格拐点确认,进入快速上升通道,国内外原奶价差已缩减至1.2元左右,明年初国际奶价上涨趋势将传导至国内。国内原奶价格上涨最先利好奶牛养殖企业,未来将缓解行业竞争,龙头企业获利空间更大。奶粉方面,明年全面二胎政策红利释放、注册制清理中小奶粉企业,将利好国内龙头企业。白酒:行业弱复苏,国企改革催生投资机会白酒行业迎来弱复苏,茅塔、五粮液等一线白酒已实现“量价齐升”,二三线白酒也开始进入提价期,白酒强复苏迹象初现。受益于行业红利,白酒企业的业绩将进入一个上升期。此外,随着各省加快国企改革进程,山西汾酒、五粮液、茅台等公司的国企改革落地将为期不远,给白酒板块带来投资机会。

  食品电商:促进渠道升级,业绩提升可期。
  
  目前,食品饮料电商渗透率较低(2%),提升空间较大,但上升趋势明显,我们认为受电商影响比较大的食品饮料板块是:白酒、乳制品、休闲食品。电商有利于加快白酒渠道扁平化,倒逼白酒渠道变革;乳制品线上交易量稳定增长,上升趋势显著;纯休闲食品电商标的较为稀缺。

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